Humanidades

Gerenciando suas finanças pessoais durante a crise COVID-19
O especialista em gestão de fortunas da Johns Hopkins, Yuval Bar-Or, discute a atual desconexão entre Wall Street e Main Street e defende uma abordagem estável durante um período de incerteza econômica
Por Patrick Ercolano - 17/08/2020


Reprodução

Por que Wall Street está prosperando durante a pandemia de COVID-19 enquanto a Main Street estremece? Qual é a perspectiva econômica de longo prazo dos EUA se a pandemia e seu impacto se arrastarem por mais um ano ou mais? Um período de incerteza econômica é um bom momento para os investidores mexerem em suas carteiras de ações?

Para obter respostas a essas e outras perguntas sobre a economia em geral e as finanças pessoais dos americanos, falamos com Yuval Bar-Or , um professor associado da Johns Hopkins Carey Business School com experiência em finanças e gestão de patrimônio. Seu conselho para a maioria dos investidores? Mantenha o curso.

Parece haver uma desconexão nos EUA entre o fechamento de empresas e o alto desemprego, por um lado, e o robusto mercado de ações, por outro. Você poderia explicar por que Wall Street pode estar indo tão bem enquanto a Main Street está se debatendo?

Você pode observar vários fatores. A principal delas é que muitos participantes do mercado de ações veem o COVID-19 como uma interrupção temporária e presumem que as perdas massivas de empregos resultantes dos bloqueios logo serão revertidas. Além disso, o Federal Reserve sinalizou que fará "o que for preciso" para apoiar os mercados financeiros. Os investidores interpretam isso como o Fed declarando que salvará indústrias inteiras, se necessário, reduzindo assim o risco de investimento percebido e encorajando aumentos no preço das ações.

"EM ÚLTIMA ANÁLISE, O MERCADO DE AÇÕES NÃO PODE SER DISSOCIADO DA MAIN STREET POR UM LONGO PERÍODO"

Yuval Bar-Or
Professor associado Johns Hopkins Carey Business School

Os investidores tradicionalmente alocam parte de seu dinheiro em ações e parte em títulos. As taxas de juros baixas tornam os investimentos em títulos pouco atraentes. Muitos investidores estão investindo dinheiro em ações em vez de títulos porque os rendimentos dos títulos estão perto de zero. Ainda temos grandes quantias de dinheiro fluindo para ações de contribuições automatizadas para planos de aposentadoria. Esses fluxos ajudam a sustentar os preços e as políticas governamentais estão tornando os empréstimos muito baratos. Esse dinheiro fácil está encontrando seu caminho para investimentos em ações. Também está estimulando outros valores de ativos, como imóveis.

Devemos nos consolar com o desempenho do mercado de ações, ou há algo um pouco intrigante, senão perturbador, em seu forte desempenho em face de tantas dificuldades financeiras em todo o país?

É prematuro obter conforto com o desempenho recente do mercado. Em última análise, o mercado de ações não pode ser dissociado da Main Street por um longo período. Se a atividade econômica e o quadro de empregos piorarem, isso se traduzirá em taxas de falência pessoais e corporativas muito mais altas. A demanda por bens e serviços despencará e os investidores serão forçados a revisar para baixo as premissas de crescimento corporativo de longo prazo. O desempenho recente do mercado de ações só se justifica se o pior do impacto econômico da COVID-19 já passou e se o emprego se recupera de maneira constante.

O que, se houver, faria com que os números de Wall Street começassem a refletir a miséria no resto da economia?

Fortes evidências de que as perdas massivas de empregos estão se tornando permanentes podem causar um colapso no mercado de ações. Além disso, os sinais de que as principais indústrias podem sofrer danos de longo prazo também podem contribuir para o declínio do mercado. As indústrias de restaurantes, hotéis, entretenimento ao vivo e viagens são altamente suscetíveis a desacelerações prolongadas relacionadas ao COVID. Danos econômicos significativos a essas indústrias, nas quais historicamente se confiava para criar empregos para milhões de pessoas, poderiam prejudicar os mercados financeiros.

O foco de seu trabalho é fornecer orientação financeira a médicos e outros profissionais médicos. O que essa orientação geralmente envolve?

Eu ofereço educação financeira para famílias médicas e outras profissionais. Minha orientação abrange todas as principais áreas do planejamento financeiro pessoal, desde gestão de dívidas e acumulação de ativos, orçamento e cobertura de seguro, investimentos e planejamento de aposentadoria. Também forneço orientação sobre como trabalhar com consultores financeiros, bem como reduzir ou até mesmo acabar com a dependência deles. Minha iniciativa se concentra apenas na educação. Nenhum produto financeiro é vendido. Isso ajuda a evitar potenciais conflitos de interesse.

Antes da COVID-19, a última grande crise financeira foi a Grande Recessão de 2007-2009. O seu conselho para os investidores é o mesmo agora de durante a recessão anterior? Existe um manual financeiro que um investidor deveria seguir sempre que a economia está seriamente abalada?

Se você está comprometido com uma estratégia de investimento passivo de longo prazo, como a maioria de nós deveria estar, meu conselho continua o mesmo: mantenha o curso! Não persiga investimentos especulativos. Continue a fazer suas contribuições mensais regulares para planos de aposentadoria e mantenha o foco em fundos indexados bem diversificados e de baixo custo. Este é o pior momento para sucumbir às emoções e recorrer a ações impulsivas. O segredo das estratégias passivas é evitar tentar sincronizar os mercados. Você precisa ser investido, e seu horizonte não é o próximo mês ou o próximo ano, ou mesmo três anos à frente, mas 20 ou 30 anos no futuro.

Lembre-se de que os amigos que anunciam em voz alta todas as suas decisões de negociação "brilhantes" estão se autocensurando. Eles estão se esquecendo de contar a você sobre todas as suas negociações fracassadas. Os fundamentos do planejamento financeiro não estão mudando. Você ainda precisa ter um plano estratégico de longo prazo, para fazer contribuições constantes para contas de aposentadoria, para obter correspondências do empregador para essas contas, para garantir a cobertura de seguro adequada, para financiar planos de poupança de faculdade para crianças, para evitar orientadores tendenciosos ou conflitantes, e geralmente para acumular ativos diversificados.

Este é um bom momento para dar uma olhada em seu orçamento familiar e cortar custos desnecessários, liberando mais dinheiro para reforçar as reservas de caixa, pagar dívidas ou investir. Também é um bom momento para examinar mais de perto o seu fundo de caixa de emergência e certificar-se de que é suficientemente robusto para cobrir as necessidades de sua casa, especialmente se você perder o emprego ou sofrer reduções de renda. Uma regra prática é manter um caixa equivalente a seis meses de salário. Se você se sentir especialmente ansioso, pode reservar gradualmente mais dinheiro. A maneira mais simples de fazer isso é reduzir alguns gastos. Isso deveria estar acontecendo naturalmente, já que a maioria dos planos de viagens e férias agora são impraticáveis ​​de qualquer maneira, e jantar fora de casa tradicional é menos atraente.

Se seus planos previam a compra de um imóvel, especialmente se for para uma casa principal, você pode se beneficiar de taxas de juros muito baixas. O desafio pode ser vender sua casa existente. Você só deve fazer grandes investimentos se achar que suas finanças estão estáveis ​​e que tem segurança no emprego. Assumir uma grande obrigação financeira - por exemplo, um empréstimo hipotecário - e perder o emprego logo em seguida pode ser muito difícil de superar.

Os efeitos da pandemia de influenza de 1918 são geralmente considerados como tendo durado dois anos. Suponha que ainda estejamos lidando com o impacto da COVID-19 até 2022 - a economia dos EUA e o mercado de ações estão preparados para suportar um período tão longo de turbulência?

Após cinco meses de crise, já estamos presenciando a fragmentação de algumas redes de segurança, com as despensas de alimentos ficando sobrecarregadas e os benefícios de desemprego diminuindo. Dois anos adicionais de COVID-19 significariam uma miséria muito mais profunda, junto com potencialmente milhões de falências pessoais e corporativas, com a última concentrada entre empresas de pequeno e médio porte. Isso terá um impacto negativo sobre o emprego e diminuirá a demanda por bens e serviços. A recuperação de uma retração tão prolongada dependerá de políticas governamentais e da presença de redes de segurança que promovam a sobrevivência das famílias como unidades econômicas e o tecido corporativo de nossa economia.

Cada um de nós também pode desempenhar um papel. Muitas famílias já estão enfrentando dificuldades com alimentação e abrigo. Uma recessão prolongada será ainda mais devastadora para os menos afortunados, que têm poucos amortecedores de riqueza para isolá-los. Aqueles de nós que têm empregos e recursos devem considerar abrir nossos corações e carteiras e apoiar os menos afortunados contribuindo com organizações sem fins lucrativos que fornecem comida, abrigo e educação. Mesmo pequenas contribuições se combinam para fazer uma grande diferença.

Nossas doações não ajudarão apenas outras pessoas. Eles vão nos ajudar. Quanto mais permitirmos que o tecido econômico se desfaça, mais provável será que as coisas piorem ainda mais e, eventualmente, também nos arrastem para baixo. Quando as circunstâncias econômicas se deterioram significativamente, até empregos "seguros" podem ser perdidos. O melhor resultado para todos vem da colaboração para fortalecer as redes de segurança governamentais e não governamentais. Uma posição unida nos permite preservar mais do nosso tecido e infraestrutura econômico e social, tornando uma eventual recuperação mais rápida e fácil para todos.

 

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