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As empresas de energia europeias enfrentam uma 'armadilha da dívida' de 114 bilhões de euros se atrasarem a ação climática
Um estudo da Oxford e da University College Cork hoje revela a escala do desafio enfrentado pelas grandes empresas de energia na UE e no Reino Unido se atrasarem o alinhamento de seus portfólios com o valor líquido zero.
Por Oxford - 09/09/2021


Central elétrica a carvão

Os pesquisadores descobriram que uma "maioria significativa" das empresas do setor poderia ter recursos financeiros para fechar mais cedo suas usinas de emissão de carbono. Mas se adiarem a ação por apenas cinco anos, quatorze das vinte e nove empresas analisadas sofrerão quedas nas classificações de crédito relacionadas ao fato de terem dinheiro suficiente para pagar os juros dos empréstimos. As classificações de crédito caíram para doze empresas devido ao fato de terem menos dinheiro disponível para pagar seus empréstimos, incluindo uma que foi classificada como de alto risco.

A ação atrasada sobre o clima aumenta a quantidade de fluxos de caixa que precisam ser reinvestidos para sustentar a empresa com a perda de fluxos de caixa associados a ativos improdutivos. O fluxo de caixa perdido de ativos ociosos é estimado em 114 bilhões de euros se as empresas de energia pararem de usar usinas de combustível fóssil até 2040.

As empresas de energia são especialmente sensíveis às classificações de crédito, argumentam os autores. Isso ocorre porque a capacidade de financiar novos projetos compatíveis com o valor líquido zero depende da solidez do balanço patrimonial da empresa. Se já acumulou dívidas e o valor de seus ativos de combustíveis fósseis cair, a empresa pode se ver na 'armadilha da dívida'. Nesse ponto, qualquer esforço em direção a um estado líquido zero torna-se mais difícil e potencialmente mais caro para financiar.

O Dr. Conor Hickey, principal autor e pesquisador do Instituto de Mudança Ambiental da Universidade de Oxford, disse: “Lucros reduzidos de ativos de combustíveis fósseis perdidos criarão pressão sobre o pagamento de dívidas e terão implicações mais amplas para pensões, empregos e proprietários de ativos mais acima no cadeia de investimento. Este estudo quantifica o problema e oferece uma estrutura para o envolvimento de investidores e políticas. ”

Compreender o impacto de ativos de combustíveis fósseis encalhados é particularmente urgente para as empresas de energia que operam na União Europeia. Dez países da UE se comprometeram a fechar suas usinas a carvão até 2030. Em países europeus menos ambiciosos, o aumento dos preços do carbono e as energias renováveis ​​mais baratas irão acelerar o fechamento de usinas de combustível fóssil.

O Dr. Ben Caldecott, co-autor e Diretor do Programa de Finanças Sustentáveis ​​de Oxford e o Professor Associado de Finanças Sustentáveis ​​Lombard Odier da Universidade de Oxford, disse: “Para evitar impactos negativos sobre os preços das ações, classificações de crédito e retornos financeiros, nós descobriram que as empresas de energia europeias deveriam aumentar os gastos em tecnologias verdes desde o início, para gerar novos fluxos de receita que mitigarão futuros ativos de combustíveis fósseis encalhados. ”

O Dr. John O'Brien, coautor e professor de finanças quantitativas da University College Cork disse: "Fechar a geração de energia emissora de carbono é um elemento-chave do caminho da Comissão Europeia para uma economia de carbono zero. Nossa modelagem mostra que essa abordagem é financeiramente viável, e que, com ação imediata, a indústria possa absorver os prejuízos associados. ”

 

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