Humanidades

Tirando a criptografia da moeda digital
De Filippi de Berkman Klein discute giros recentes
Por Alvin Powell - 03/06/2021


Ilustração de Hiro Hideki / iStock

As oscilações no valor de criptomoedas como o Bitcoin nas últimas semanas mudaram os holofotes da mídia para o dinheiro digital e deixaram os investidores que estavam tontos com os ganhos rápidos deste inverno, à medida que os valores voltavam à realidade. O Bitcoin, negociado em torno de US $ 10.000 durante o final do verão e no outono, atingiu um pico acima de US $ 63.000 em abril, antes de perder quase a metade de seu valor nas últimas semanas.

Para os não iniciados, as criptomoedas são dinheiro digital cujo nome deriva do fato de que a criptografia é usada para mantê-los seguros. Eles fazem uso da tecnologia blockchain, uma rede massiva e descentralizada de computadores que mantém o controle das transações. As moedas podem ser usadas para comprar bens e serviços (embora sua aceitação não seja generalizada). Eles são, talvez, mais conhecidos como veículos de investimento, com proprietários comprando e vendendo conforme o valor da moeda sobe e desce. Os indivíduos podem obter criptomoeda comprando-a ou, no caso de alguns, como o Bitcoin, minerando-a - os mineiros usam computadores poderosos para competir para ganhar dinheiro sendo os primeiros a resolver problemas matemáticos complexos que verificam as transações. 

A potencial volatilidade do dinheiro digital foi recentemente notícia, já que o Bitcoin parecia particularmente vulnerável aos comentários públicos do fundador da Tesla, Elon Musk, levantando questões sobre sua estabilidade. (Na verdade, os comentários jocosos de Musk em "Saturday Night Live" despencaram a criptomoeda Dogecoin, visto que ele era visto como um defensor influente do dinheiro digital.) Para entender o que está acontecendo, o Gazette conversou com Primavera De Filippi , um corpo docente associado do Centro Berkman Klein para Internet e Sociedade . De Filippi disse que, apesar de sua aparente instabilidade, a criptomoeda veio para ficar, embora talvez não deva ser a primeira moeda que você pega para comprar um pacote de chicletes.

Perguntas & Respostas
Primavera De Filippi


Acho que a maioria de nossos leitores já ouviu falar sobre criptomoeda e Bitcoin, mas eles podem estar se perguntando o que torna o Bitcoin - e criptomoedas em geral - preferível à moeda normal como o dólar.

DE FILIPPI: Há duas razões principais. A primeira é que não há inflação. Na verdade, muitas vezes as criptomoedas têm dinâmica deflacionária porque as pessoas podem perder sua chave privada [uma senha segura] e, uma vez que a chave privada é perdida, você nunca pode acessar essas criptomoedas. Por outro lado, nunca se sabe quando o governo decidirá imprimir mais moeda e criar uma dinâmica inflacionária. Com a criptomoeda, a quantia [geral] que será criada é programada por algoritmos para que ninguém possa criar mais. O outro motivo é a possibilidade de controlar seus próprios fundos. Se você tiver dinheiro, pode controlar seus próprios fundos, mas isso é tudo. Assim que você começa a usar uma conta bancária, cartão de crédito, PayPal, seja o que for, você depende de uma operadora intermediária que a qualquer momento pode escolher se pode ou não gastar seu dinheiro,

Cada vez mais, porém, as pessoas que usam criptomoeda também contam com intermediários. Isso porque, da mesma forma que você não quer guardar todo o seu dinheiro em casa por medo de alguém roubá-lo, é bastante complexo proteger sua infraestrutura digital. E, se você tem muito dinheiro em Bitcoin, deve ter muito cuidado ao proteger sua chave privada, porque qualquer pessoa que tiver acesso a ela poderá gastá-lo. Portanto, as pessoas geralmente contam com um intermediário para que não tenham que lidar com a segurança. Mas existe essa possibilidade - que não existe com a moeda fiduciária tradicional - de eu escolher ser o único controlador dos meus fundos.

Existe potencial de economia nisso também, visto que você está cortando as empresas de cartão de crédito, as taxas bancárias e esse tipo de coisa?

DE FILIPPI: Essa foi a premissa desde o início. Houve uma discussão sobre as taxas que pagamos aos bancos e podermos fazer microtransações sem taxas. Infelizmente, isso não é mais o caso porque nas criptomoedas populares, como Bitcoin e Ethereum, é extremamente caro - na semana passada, custava cerca de US $ 200 para enviar fundos - então as microtransações não fazem mais sentido. Agora, apenas grandes transações fazem sentido e as taxas estão realmente aumentando porque as redes estão ficando saturadas e muitas pessoas querem fazer transações. Isso cria concorrência e, se você quiser que sua transação seja processada antes de outras pessoas, terá que pagar taxas de transação mais altas. Portanto, se for um pequeno blockchain - não tão popular e, portanto, não saturado - as transações são extremamente baratas, mas as mais populares, como o Bitcoin, são muito caras.

Uma crítica à moeda é seu impacto ambiental. Como uma criptomoeda pode exigir tanto poder de computação que haja mais do que apenas um aumento de fundo no impacto ambiental?

DE FILIPPI: Isso ocorre por causa do protocolo de mineração. O protocolo de mineração é projetado para garantir que quanto maior o valor da criptomoeda, mais seguro será o sistema. Matematicamente, é extremamente elegante, mas o problema é que, na prática, tem consequências terríveis.

Vou usar o exemplo do Bitcoin, mas muitos outros blockchains usam um sistema semelhante. A ideia é que a cada 10 minutos, um “bloco” [um grupo de transações] seja gerado junto com uma determinada quantidade de Bitcoin. Para criar um bloco (o que aumenta a segurança), você precisa encontrar a solução para um problema matemático. As pessoas tentam resolver o problema porque querem recuperar a recompensa da mineração, que são os novos Bitcoins gerados a cada bloco. Isso é mineração. A dificuldade do problema depende da velocidade com que a rede encontra a solução, e a meta é que a cada 10 minutos alguém encontre a solução, em média. Se houver muito poucas pessoas na rede, o problema é fácil; caso contrário, demorará muito para encontrar uma solução. Se mais pessoas estiverem tentando encontrar uma solução, a dificuldade terá que aumentar.

Há uma compensação com o quão caro é para minerar. Isso porque a dificuldade vai determinar a quantidade de energia consumida para encontrar a solução para esse problema. Portanto, à medida que o preço do Bitcoin aumenta, mais pessoas entram no jogo de mineração porque ganharão mais encontrando o bloco do que gastando em eletricidade para encontrá-lo. Mas à medida que mais pessoas entram por causa da oportunidade de arbitragem, se a solução for encontrada muito rápido, a dificuldade aumenta e algumas pessoas vão desistir porque agora não é mais acessível. Portanto, há esse balanceamento de carga que acontece: Conforme a rede cresce, a dificuldade aumenta; mas a rede cresce porque o valor da criptomoeda cresce. Então, quando ele cai - o Bitcoin passou de $ 60.000 para $ 30.000 nas últimas duas semanas - muitos mineiros param, porque o custo da eletricidade é mais alto. Isso significa que a dificuldade do problema diminui. Porque diminuiu, mais gente virá, mantendo esse equilíbrio entre o consumo de energia e o valor da criptomoeda.

“Tem havido muita aceitação institucional para chamar de truque. Pode ter sido um truque até talvez 2012-2013, mas acho que veio para ficar. ”


Então, na raiz, tudo se resume à segurança?

DE FILIPPI: Está consagrado na necessidade de garantir a segurança. Mas agora, porque as pessoas se conscientizaram do impacto ecológico, elas estão surgindo com protocolos de consenso alternativos que fornecerão pelo menos o mesmo nível de segurança sem exigir todo esse consumo de energia.

Qual é a utilidade da criptomoeda para realmente comprar coisas, em comparação com sua função como um veículo de investimento para pessoas que procuram lucrar com suas oscilações de preço?

DE FILIPPI: Eu diria que uma das únicas maneiras que o Bitcoin está sendo usado é para enviar Bitcoin - você precisa gastar algum Bitcoin para enviar Bitcoin, em taxas de transação para comprar outras criptomoedas nas bolsas de criptomoedas. Isso porque quando você vê algo indo de menos de $ 10.000 a quase $ 70.000 em menos de um ano, você não quer comprar algo sabendo que em alguns dias, você pode ter comprado o dobro. E, se eu precisar pagar $ 200 por qualquer transação, nunca vou usar Bitcoin, a menos que precise comprar algo muito, muito caro. Existem três funções de dinheiro, uma unidade de conta, uma reserva de valor e um meio de pagamento, e agora o Bitcoin é basicamente uma reserva de valor.

Qual é a sua avaliação ampla disso? São essas as dores do crescimento de algo que veio para ficar e talvez ainda seja o futuro do dinheiro? Ou é uma evidência de que a criptomoeda é um truque?

DE FILIPPI: Tem havido muita aceitação institucional para chamar de truque. Pode ter sido um truque até talvez 2012-2013, mas acho que veio para ficar. Provavelmente, veio para ficar mais como um ativo financeiro do que como um meio de pagamento real, mas isso significa que é como ouro. Ouro não é algo que você usa para comprar coisas. É uma reserva de valor e veio para ficar.

O ecossistema de tecnologias de blockchain está emergindo e se desenvolvendo, então há coisas como Bitcoin que são projetadas para ser ouro digital. E então você tem um monte de outras criptomoedas que são ligeiramente diferentes, que na verdade poderiam ser usadas para coisas diferentes e clientes diferentes, como vemos hoje com Ethereum e os NFT, tokens não fungíveis, que estão se tornando muito populares como uma forma de garantir a escassez digital. Esse é um caso de uso muito diferente, mas também muito importante. Aos poucos, estamos começando a entender e explorar os diferentes usos dessa tecnologia. Ela evoluirá de muitas maneiras que não podemos esperar da mesma forma que a Internet evoluiu de muitas maneiras que não esperávamos. Mas acho que a tecnologia definitivamente veio para ficar.

Nas últimas semanas, tivemos uma movimentação de preços com base nas declarações de Elon Musk. Qual é a sua avaliação da volatilidade recente?

DE FILIPPI: Vimos uma situação semelhante em 2017 e '18. Foi de cerca de $ 500 para - esqueci o quão alto, como $ 10.000 ou $ 20.000. E então eu acho que caiu de novo e voltou a subir depois disso. Isso acontece quando você tem novas pessoas chegando, fazendo com que os preços subam. Um trader experiente sabe exatamente quando vender, estratégias tradicionais de pump-and-dump. É fácil ver como esse modelo é manipulável. É interessante que isso veio logo após a saga GameStop, quando vimos que o Reddit pode realmente afetar o mercado de ações. Você tem um indivíduo muito visível como Elon Musk, que pode literalmente bombear e despejar. [Musk negou as acusações generalizadas de que ele promoveu o Bitcoin e depois vendeu parte da moeda de sua empresa, a Tesla, com lucro no início deste ano]. isso aconteceu o tempo todo; e provavelmente continuará a acontecer.

Há uma diferença entre este e o mercado de ações tradicional, pois é tão fácil entrar, tão fácil para qualquer um que não tem nenhum conhecimento começar a negociar criptomoedas. Eu vi recentemente que o aplicativo da Coinbase tem mais downloads do que o TikTok, o que significa que se tornou absolutamente democratizado em termos de adoção - embora por pessoas que realmente não sabem jogar o jogo, então são facilmente influenciadas. Por um lado, você tem traders experientes e, por outro lado, tem muitos jogadores inexperientes.

Você vê a regulamentação do governo entrando mais em cena?

DE FILIPPI: Acho que definitivamente nas trocas de criptomoedas, em termos de KYC [padrões Conheça seu Cliente destinados a prevenir a lavagem de dinheiro e outras atividades ilegais], e certificando-se de que todos estão realmente pagando impostos sobre os lucros que obtêm. Nos Estados Unidos, muitas das trocas de criptomoedas são obrigadas a comunicar ao IRS todas as transações feitas pelos usuários. Cada vez mais, todas as trocas de criptomoedas não permitem que os usuários façam nada, a menos que eles próprios realizem o KYC. Portanto, há um forte impulso para a regulamentação.

É como os IPOs [ofertas públicas iniciais] já foram. Inicialmente era o Velho Oeste e então lentamente a regulamentação entrou. A SEC [Securities and Exchange Commission] começou a determinar o que deveria ser regulamentado como um título e o que não. De certa forma, é necessário fornecer algum tipo de certeza jurídica. No momento, nem todo mundo está tentando abusar do sistema, mas enquanto houver maneiras de trapacear, algumas pessoas aproveitarão essa oportunidade. A ressalva é que é mais difícil regular essa tecnologia. É fácil regular intermediários, que estão desempenhando um papel cada vez mais importante ao longo do tempo, mas também é possível contornar os intermediários e fazer transações ponto a ponto, o que na verdade é muito mais difícil de regular.

A entrevista foi editada para maior clareza e extensão.

 

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